公司的业绩和公司的股票形同两张皮。上市公司不分红在一定程度上扭曲了沪深股市的功能，导致绝大多数股东在投资中以博取价差为目的，而并非做与公司共成长的理性投资人。试想，投资者购买股票，而上市公司长期不分红，成为“铁公鸡”，业绩再好与投资者有什么关系。去年工商银行(601398)全球盈利第一，而工商银行的股票也和别的股票跌得一样惨。中石油垄断利润很丰厚，但去年中石油的股票却引领A股市场一直往下跌。

虽然我不炒股，但只风闻股市状况，也在此前有过类似评论。目前决定中国股市走势的是政策和投机资本，而非上市企业真实的状况。所谓消息面，只是一场浩大游戏中的虚拟指标：投机者关注彼此可能对于一个消息的反应，远甚于消息本身蕴含的经济预期。每看到有经济方面“专家”在电视节目，网站频道中煞有介事的分析股市指标都觉得很可笑，就好像看到两个小孩子玩过家家一样。无关经济，每一次涨跌都只不过是全民投机者之间的一次心理博弈罢了。而股市整体，就如同一场巨大的传销。